郭文認為，中國經(jīng)濟經(jīng)歷40年高速發(fā)展，當前正處于新舊動能轉(zhuǎn)化的重要時期，資本市場面臨諸多不確定性，投資的本質(zhì)是尋找確定性，2019年賺價值增長的錢是出路。2019年A股會好于2018年，優(yōu)質(zhì)頭部公司將繼續(xù)受到資金青睞。
“弘毅遠方基金不會亦步亦趨，而是要獨樹一幟，做創(chuàng)新的事情。權益類產(chǎn)品是兵家必爭之地，我們希望重點發(fā)展，把業(yè)績做好、規(guī)模做大，做到市場的前三分之一。”時值歲末年初，弘毅遠方基金總經(jīng)理郭文在接受中國基金報記者采訪時坦言。
2018年1月31日，由知名PE機構弘毅投資100%控股的弘毅遠方基金誕生，2018年，在A股市場震蕩起伏、同行紛紛布局固收時，弘毅遠方卻逆市首發(fā)國企轉(zhuǎn)型升級權益類基金，投入二級市場。如今，第二只消費升級基金也將推出。
郭文認為，中國經(jīng)濟經(jīng)歷40年高速發(fā)展，當前正處于新舊動能轉(zhuǎn)化的重要時期，資本市場面臨諸多不確定性，投資的本質(zhì)是尋找確定性，2019年賺價值增長的錢是出路。2019年A股會好于2018年，優(yōu)質(zhì)頭部公司將繼續(xù)受到資金青睞。
A股處于新舊動能轉(zhuǎn)化關鍵期 從價值上把握投資確定性
近期，在弘毅遠方位于上海外灘旁的辦公室里，記者見到公司總經(jīng)理郭文。郭文2003年就加入弘毅投資，歷任投資總監(jiān)、董事總經(jīng)理，主導多個PE項目投資，是名副其實的一級市場老將，去年他走馬上任弘毅遠方基金總經(jīng)理，成為公募行業(yè)新兵。
談起當前資本市場，郭文認為，2019年將是中國經(jīng)濟新舊動能轉(zhuǎn)化的關鍵時刻，以往通過投資、消費以及進出口“三駕馬車”拉動經(jīng)濟的模式已經(jīng)難以為繼，“在舊的模式被打破，但新的增長模式尚未形成之際，今年無論是經(jīng)濟還是資本市場，都面臨著較多變化以及較高的不確定性?！?/p>
對于2018年經(jīng)濟出現(xiàn)波動、A股大幅下挫，郭文說，不能再簡單判斷認為“一二季度明確經(jīng)濟不好，三四季度就能好起來”，要嘗試用新的方式去觀察，“中國經(jīng)濟高速發(fā)展40年來沒有真正遇到經(jīng)濟下行周期，目前政策實際上相當于一個逆周期調(diào)節(jié)。因此，雖然不要指望2019年A股市場在估值上有大的機會，但是，我覺得可以在價值上尋找確定性。2019年資金面還處于緊平衡狀態(tài)，估值存在一定壓力，但比2018年情況會好一些，所以，市場由于資金緊張造成的恐慌性殺跌會越來越少?！?nbsp;
郭文認為，在市場新的估值體系還沒有形成前，2019年投資要賺價值的錢，不能賺估值的錢，因為估值實際上是特別不確定的?！昂芏鄼C構跟我們想法基本相似，今年要在有確定性的領域去布局。比如消費就是有確定性的，中國人對美好生活的愿望一直都在，需要買房買車，比判斷鐵礦石、鋼鐵價格走勢等不確定的領域，更適合2019年的行情。”
但郭文也表示，今年市場要出現(xiàn)大的反轉(zhuǎn)，可能還需要更強烈的信號，“我們很期待政策上能有很多新的、明確的內(nèi)容出臺。從2018年10月19日以后，金融市場、資本市場發(fā)生了非常大的政策變化，包括科創(chuàng)板等，我們很希望在這個過程中有一個整體的變化、更高層面的指導，期望有更明確的信號出來?！?/p>
從一級到二級延伸 弘毅遠方逆市首發(fā)權益類基金
在弘毅遠方基金即將迎來成立一周年之際，公司正在發(fā)行第兩只權益類基金，兩只基金分別為國企轉(zhuǎn)型升級和消費升級基金。
郭文告訴記者，這種布局是基于股東方弘毅投資的優(yōu)勢。作為一個長期價值投資者，弘毅投資十幾年來在國企改革和消費領域有很多成功的投資。“在國企混合所有制改革方面，弘毅投資第一個案例是中國玻璃，多年來一共做了30多個項目，沒有任何一個項目出問題，做得非常規(guī)范透明，逐步形成對國企、國資的深刻認知，非常了解國企運作體系和流程；同時，在消費升級領域，弘毅圍繞衣食住行投了不少企業(yè)，比如上海的錦江股份、共享經(jīng)濟WeWork，還有新經(jīng)濟的今日頭條、餐飲領域的PizzaMarzano等，通過深耕投資，我們收集了消費數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)了很多消費的習慣、趨勢的變化，對于做好二級市場的投資很有幫助?！?/p>
如何將一級市場的投資延伸到二級市場？郭文認為，最關鍵的是價值投資理念的一脈相承。“一級市場投資需要五六年甚至十年，但二級市場今天買了明天就可以賣，完全不一樣，但一致的是價值投資的理念，無論是短期還是長期投資，都要圍繞價值的主線。弘毅一直堅持做一個長期的價值投資者。”
2018年股票市場波動劇烈，弘毅遠方逆市布局權益類資產(chǎn)，并且出資認購兩只基金。郭文坦言，雖然從市場需求看今年固收領域表現(xiàn)很好，而且長期固收也有很大市場，但對于弘毅來說，固收并不是長項，“我覺得基金公司開始還是要圍繞自己的長項去發(fā)展。我們將國企轉(zhuǎn)型升級、消費升級兩只基金作為種子基金和戰(zhàn)略儲備，重點培養(yǎng)，它們對我們長期的發(fā)展非常重要?；蛟S它們短期未必能給我們帶來大的收益，但相信長期會有好的表現(xiàn)。權益類產(chǎn)品是兵家必爭之地，我們要去做，要把業(yè)績做好、規(guī)模做大，做到市場的前三分之一?！?br/>
走創(chuàng)新道路獨樹一幟 新銳公募突出重圍
誕生在公募行業(yè)“百舸爭流”的大時代，新銳基金公司弘毅遠方如何突出重圍？郭文表示，重點在于創(chuàng)新，“基金行業(yè)其實也是強者恒強，越小越不容易做。對于弘毅遠方來說，未來必定走創(chuàng)新之路、獨樹一幟，不會亦步亦趨。我們會先在一兩個領域里面把旗幟豎起來，做出特色，再想別的事情，比如股東的一級市場背景就是弘毅遠方的強項之一?！?/p>
郭文透露，2019年弘毅遠方將會有很多創(chuàng)新的產(chǎn)品、投資方向推向市場，“今年我們可能會繼續(xù)發(fā)展權益類，但是用二級市場的產(chǎn)品去滿足一級市場的需求?，F(xiàn)在一級市場真的很難，存在很大痛點，我們希望能用二級市場的工具去解決一級市場的需求，其實是很好的一件事，也是一項創(chuàng)新，為金融機構、老百姓服務。”
同時，郭文也認為，一個基金公司的發(fā)展，更重要是看貝塔?！笆袌霾淮_定性一直存在，很多基金經(jīng)理希望找到個股的阿爾法，但是在2018年的市場里卻很受傷，所以貝塔很重要。比如我們首只基金從開始建倉時點到2018年年底，主要指數(shù)下跌幅度接近10%，然而在這樣大波動下，新基金基本沒有受傷，關鍵是我們對市場貝塔的把握。在市場有很大不確定性時，我們倉位控制非常謹慎，并且要求基金經(jīng)理不建立相應安全墊不允許加倉。在對宏觀有大的判斷時，特別是在這種單邊行情下，對基金經(jīng)理進行約束，實際上是對投資者的一種負責?！?nbsp;
另外，郭文也表示，弘毅遠方最強的競爭優(yōu)勢在于其文化，“我們除了每個公司都應該有的上升通道、激勵體系，很重要的是擁有一個十分坦誠透明的氛圍，大家可以一起討論問題，非常高效。”
