“做投資一定要選擇正確的戰(zhàn)場！中國經(jīng)濟靠房地產(chǎn)、基建去拉動的時代肯定過去了，新經(jīng)濟才是轉(zhuǎn)型的真正動力所在?！?弘毅遠方基金總經(jīng)理、投委會主席郭文表示。
近日，弘毅遠方經(jīng)濟新動力混合基金正在發(fā)行之中。這一次，郭文將這只新基金的“戰(zhàn)場”設(shè)定為新經(jīng)濟領(lǐng)域，投資地域?qū)⑸孀銣罡廴亍?/p>
他認(rèn)為，在宏觀經(jīng)濟整體上進入存量博弈階段之后，資本市場將繼續(xù)呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性行情，預(yù)計95%的公司股價仍然會做“俯臥撐”，而只有5%的個股有望穿越牛熊。傳統(tǒng)公司的估值中樞將面臨很大挑戰(zhàn)，符合新經(jīng)濟趨勢的龍頭公司才有更大機會走出“長?！毙星?。
中國新經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)方興未艾
在郭文看來，一方面是宏觀經(jīng)濟增速已經(jīng)放緩，另一方面是中國已經(jīng)從一個靠投資、進口、房地產(chǎn)拉動的增量市場向存量市場轉(zhuǎn)化，這就導(dǎo)致原來圍繞這些領(lǐng)域的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)在這個過程中受到擠壓。
“這些傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)基本上已經(jīng)不在一個快速成長的市場里，原來PE、PB、現(xiàn)金流的計算是建立在增量市場的基礎(chǔ)上，計算公司能搶占多少市場份額、實現(xiàn)多少增長。但現(xiàn)在經(jīng)濟增速下滑，往下傳導(dǎo)就會出現(xiàn)很多的過剩產(chǎn)能，盡管去產(chǎn)能做得不錯，但還沒做完，所以傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的壓力還是蠻大的。”
但在這樣的“?！敝校瑯犹N藏著“機”。郭文認(rèn)為，當(dāng)經(jīng)濟進入到存量博弈的狀態(tài)之后，新經(jīng)濟正成為推動經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的動力。未來，以科技創(chuàng)新和消費升級為核心的經(jīng)濟新動力將替代傳統(tǒng)經(jīng)濟增長模式。
在新經(jīng)濟標(biāo)的之中，郭文尤其看好港股市場上的機會。在他看來，當(dāng)前港股市場整體估值正處于歷史平均水平以下，在全球市場中處于偏低的位置，已經(jīng)體現(xiàn)出一定吸引力。而港股的體制機制也讓其容納了很多代表中國未來的東西，不僅體量足夠大，而且又有足夠的成長空間。目前，阿里、騰訊、美團，再加上明年可能上市的頭條——中國的這些新經(jīng)濟公司，已經(jīng)成為一定氣候。
“我在美國的時候深刻體會到，美國的互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用場景遠遠沒有中國這么豐富。支付、打車、點餐這些在國內(nèi)已經(jīng)司空見慣的應(yīng)用場景，在美國卻很難實現(xiàn)。此外，中國互聯(lián)網(wǎng)的消費人群已經(jīng)到了90后和00后，這一代人為互聯(lián)網(wǎng)付費的習(xí)慣要遠超上一代人。因此，中國未來應(yīng)該出來幾家上市公司，站到亞馬遜、Facebook這些龍頭企業(yè)的面前，市值的成長空間也將會非常不錯?！彼硎?。
兩條主線優(yōu)選賽道
新經(jīng)濟的大方向既定，接下來需要考慮的就是如何布局?？梢灶A(yù)見，在5G、物聯(lián)網(wǎng)、人工智能等新技術(shù)的驅(qū)動下，新業(yè)態(tài)、新應(yīng)用將會不斷涌現(xiàn)，爆發(fā)新的需求，出現(xiàn)新賽道，涌現(xiàn)一批優(yōu)質(zhì)的龍頭公司。
為了抓住這些投資機會，弘毅遠方經(jīng)濟新動力混合基金的投資策略，一方面是從技術(shù)創(chuàng)新推動的新技術(shù)、新業(yè)態(tài)賽道入手，另一方面是從中國8.3億主力消費人群衍生的新需求賽道入手，來尋找新經(jīng)濟領(lǐng)域蘊含的投資機會。
“像5G、物聯(lián)網(wǎng)這些新技術(shù)，可以創(chuàng)造出很多新的需求，讓大家獲得消費升級的機會，享受更多好的東西。比如原來小孩必須要去醫(yī)院問診，新技術(shù)普遍之后，在家就可以了?！惫恼f。
他表示，在這個過程中，和老百姓生活息息相關(guān)，和消費升級更相關(guān)的產(chǎn)業(yè)會有更多的機會。近期A股市場上比較關(guān)注5G“換機潮”所帶來的電子產(chǎn)業(yè)機會，這些機會的背后就是人們的消費在做貢獻。未來和個人消費相關(guān)的VR/AR、云游戲、云視頻等應(yīng)用領(lǐng)域的機會，仍將值得關(guān)注。
據(jù)了解，弘毅遠方基金屬于“PE系”基金公司，通過發(fā)揮一、二級市場綜合研究能力，其已經(jīng)發(fā)行的幾只基金業(yè)績表現(xiàn)較好，截至12月16日，弘毅遠方消費升級混合自1月末成立以來取得了33.73%的收益率，近6個月的漲幅達26.52%，超越同期滬深300指數(shù)17.42%（數(shù)據(jù)來源：WIND）。
值得一提的是，弘毅遠方經(jīng)濟新動力混合基金為發(fā)起式基金，由公司股東發(fā)起資金出資，與投資人保持利益一致。該基金的發(fā)行時間從2019年12月10日到12月25日。
