作為成立于2018年初的基金公司，弘毅遠方是為數(shù)不多的布局ETF產(chǎn)品線的新基金公司之一，旗下首只ETF產(chǎn)品弘毅遠方國證民企領(lǐng)先100ETF日前獲批，并于6月17日起正式發(fā)行。弘毅遠方基金總經(jīng)理郭文日前接受中國證券報記者專訪時表示，主題細分ETF仍屬藍海區(qū)域，公司將ETF產(chǎn)品線定位為公司的重要戰(zhàn)略布局。有別于同行打造ETF產(chǎn)品的模式，公司將基于自身“能力圈”，依托于弘毅自身的優(yōu)勢，以“跨界競爭”思維布局ETF產(chǎn)品線。
以主題細分ETF突圍
對于當前公募基金行業(yè)的市場環(huán)境和競爭格局，郭文認為，預計一段時間內(nèi)基金市場資金依然處于“緊平衡”狀態(tài)，絕大多數(shù)新基金公司爭奪存量資金市場的難度較大。如果繼續(xù)原有的“先募資再投資”的模式很難打開局面，實現(xiàn)規(guī)模的快速增長。與此同時，公募基金行業(yè)在現(xiàn)有范圍內(nèi)的創(chuàng)新競爭也已經(jīng)非常激烈。在這樣的背景下，只有通過“跨界競爭”另辟蹊徑，才可能找到新的突破口。
結(jié)合弘毅遠方特有的資源稟賦，他進一步分析，基于弘毅多年來積累的經(jīng)驗、資源、品牌和機制，以及對民營企業(yè)獨特深刻的認知，國證民企領(lǐng)先100ETF應(yīng)運而生。
這只產(chǎn)品的目標客戶，既包括對優(yōu)質(zhì)民企股票有配置需求的機構(gòu)投資者和高凈值個人投資者，也包括存在豐富投資組合、優(yōu)化自有資產(chǎn)配置需求的優(yōu)質(zhì)民營上市公司股東?！惫木唧w表示，一方面部分民營企業(yè)創(chuàng)新能力強，機制靈活，具有較高的增長動能和成長性；2018年，由于多種原因民營企業(yè)整體被低估，為機構(gòu)和個人投資者提供了相對合適的價格。另一方面，考慮到目前國內(nèi)外的經(jīng)濟環(huán)境，民營企業(yè)上市公司股東也有分散風險、優(yōu)化自有資產(chǎn)配置的需求，同時還須綜合考慮對公司股價、流動性影響等多種因素選擇合宜的操作方式。
在郭文看來，這只主題細分類ETF亦契合了當前國內(nèi)ETF產(chǎn)品發(fā)展趨勢。他表示，雖然行業(yè)競爭加劇，寬基指數(shù)ETF已被基金行業(yè)龍頭公司密集扎根布局，但是主題細分ETF仍屬藍海區(qū)域。不過開發(fā)細分ETF，需要管理人真正體察到市場需求，在指數(shù)設(shè)計和成分股研究上具備一定的功力。
對于未來ETF產(chǎn)品線的布局規(guī)劃，郭文透露，弘毅遠方將不斷研發(fā)主題細分領(lǐng)域 ETF產(chǎn)品，計劃今年發(fā)行2到3只ETF，為機構(gòu)投資者、高凈值個人投資者、優(yōu)質(zhì)民營上市公司股東提供具有長期投資價值的資產(chǎn)配置工具。
甄選成分股保持產(chǎn)品生命力
據(jù)介紹，在國證民企領(lǐng)先100指數(shù)的設(shè)計過程中，弘毅遠方基金和指數(shù)公司深圳證券信息有限公司進行了充分的溝通交流，在考慮了日均成交金額、大股東累計質(zhì)押比、資產(chǎn)負債率等因素后，按照最近半年的A股日均總市值從高到低排序，選取前100名實際控制人為非國有獨資、非國有控股及非外資控股的A股股票構(gòu)成指數(shù)。
“通過上述規(guī)則篩選后發(fā)現(xiàn)，這種選擇明顯加大了基金募集時吸引股票認購的難度，因為選出的是較具投資價值而相對不缺錢的100家民營企業(yè)，2018年出現(xiàn)股權(quán)質(zhì)押問題并最希望通過ETF進行減持的那部分上市公司股東則被拒之門外。我們的設(shè)計初衷是希望為市場提供一只真正有投資價值的優(yōu)質(zhì)指數(shù)基金?！?/p>
郭文表示，無論是基金管理人還是投資人，都希望指數(shù)成分股中避免出現(xiàn)“黑天鵝”標的，因此公司與指數(shù)公司溝通指數(shù)編制方案時將財務(wù)穩(wěn)健、公司治理完善、具有可持續(xù)發(fā)展?jié)摿Φ纫靥釤挸鲆恍╆P(guān)鍵性指標納入成分股篩選標準，從而從基本面維度剔除了一些存在風險的標的。對于選擇ETF進行資產(chǎn)配置的上市公司股東而言，他們亦有明確的“和誰在一起”的考量，不希望將公司股票換成ETF之后，未來收益率被稀釋。這兩方面因素都要求這只ETF能夠精選各行業(yè)龍頭民企，也只有這樣，產(chǎn)品才能保持生命力和市場競爭力。
數(shù)據(jù)顯示，國證民企領(lǐng)先100指數(shù)相對滬深300指數(shù)，無論是營收和凈利潤增速，還是指數(shù)公司測算的2013年-2018年指數(shù)年化收益，均具有較明顯的優(yōu)勢。
