經(jīng)濟增長的引擎
2018年是改革開放40周年，這40年來，我國經(jīng)濟的增長速度令世界嘆為觀止。中國的民營經(jīng)濟則是高速發(fā)展的重要引擎之一，民營企業(yè)成為推動我國經(jīng)濟發(fā)展不可或缺的力量。改革開放40年，我國民營經(jīng)濟從小到大、從弱到強，不斷發(fā)展壯大，至今民營經(jīng)濟體量已經(jīng)占據(jù)中國經(jīng)濟的半壁江山。
從數(shù)量與規(guī)模來看，截至2017年底，我國民營企業(yè)數(shù)量超過2700萬家，個體工商戶超過6500萬戶，注冊資本超過165萬億元。在世界500強企業(yè)中，我國民營企業(yè)由2010年的1家增加到2018年的28家。
從整體民營經(jīng)濟的產(chǎn)業(yè)分布來看，第三產(chǎn)業(yè)始終占絕對主導(dǎo)，戶數(shù)占比85%，從業(yè)人數(shù)占比70%。批發(fā)零售業(yè)，住宿和餐飲業(yè)、制造業(yè)占比最大。而從500強這類大型民營企業(yè)來看，大型民企大多分布在第二產(chǎn)業(yè)，數(shù)量占比67%，說明大型民營集中于第二產(chǎn)業(yè)。
“民營經(jīng)濟貢獻了50%以上的稅收，60%以上的國內(nèi)生產(chǎn)總值，70%以上的技術(shù)創(chuàng)新成果，80%以上的城鎮(zhèn)勞動就業(yè)，90%以上的企業(yè)數(shù)量。”習(xí)總書記在去年11月民營企業(yè)座談會上用“五六七八九”的特征，精煉準(zhǔn)確的概括了民營企業(yè)四十年來取得的成就。
民企在資本市場中的表現(xiàn)
伴隨中國經(jīng)濟的高速發(fā)展，中國的資本市場也進入發(fā)展的快車道，民營企業(yè)憑借其自身的優(yōu)勢在資本市場中發(fā)揮著重要的作用。國內(nèi)民營龍頭公司具有長期沉淀的品牌文化、先進的管理機制、前沿的產(chǎn)品研發(fā)能力、體量規(guī)模及現(xiàn)金流壁壘等優(yōu)勢，從企業(yè)經(jīng)營角度看為其帶來長足的增長潛力和動力。
08年次貸危機以來，A股市場迎來高速發(fā)展，統(tǒng)計顯示2009到2018年的十年間A股市場上市公司家數(shù)接近翻倍。A股中的民營企業(yè)同樣迎來發(fā)展的機遇，十年間上市民營企業(yè)數(shù)量逐年走高，同時民營企業(yè)在A股中的數(shù)量占比也同步走高，說明民營企業(yè)的發(fā)展水平與A股平均水平同步，甚至更高。
數(shù)據(jù)來源：Wind
2018年A股市場中60%的民營企業(yè)總市值占A股總市值的24%，民營企業(yè)凈利潤占比為11%，其中盈利最多的是美的集團，2018年歸母凈利潤為202億元，但也有不少虧損的民企。這反映了民營企業(yè)盈利能力分化程度嚴(yán)重的特征，因此投資民營企業(yè)前篩選標(biāo)的成為關(guān)鍵的一步。
數(shù)據(jù)來源：Wind
民企發(fā)展再迎大機遇
在我國經(jīng)濟發(fā)展進程中，不斷為民營企業(yè)營造更好發(fā)展環(huán)境，幫助民營企業(yè)解決發(fā)展中的困難，支持民營企業(yè)改革發(fā)展，變壓力為動力，讓民營經(jīng)濟創(chuàng)造活力充分迸發(fā)。為此，政府在多個方面同時落實多項政策舉措。
政策一：減稅。今年的兩會李克強總理明確提出了減稅降費2萬億的目標(biāo)。
政策二：解決民營企業(yè)融資難融資貴問題。要優(yōu)先解決民營企業(yè)特別是中小企業(yè)融資難甚至融不到資問題，同時逐步降低融資成本。
政策三：要營造公平競爭環(huán)境。在市場準(zhǔn)入、審批許可、經(jīng)營運行、招投標(biāo)、軍民融合等方面，為民營企業(yè)打造公平競爭環(huán)境，給民營企業(yè)發(fā)展創(chuàng)造充足市場空間。
政策四：要保護企業(yè)家人身和財產(chǎn)安全。穩(wěn)定預(yù)期，弘揚企業(yè)家精神，安全是基本保障。
經(jīng)濟脫虛向?qū)嵑椭С謱嶓w經(jīng)成為當(dāng)前經(jīng)濟發(fā)展的首要任務(wù)。為此，各類金融機構(gòu)都在積極的行動著，銀行努力解決中小微企業(yè)融資難融資貴問題，券商積極幫助有實力有前景的中小企業(yè)IPO，而公募基金則在二級市場中發(fā)揮自身優(yōu)勢，選出優(yōu)質(zhì)的中小民營企業(yè)，堅持長期價值投資。
面對民營企業(yè)即將到來的發(fā)展大機遇，不少公募基金通過對政策的解讀都已預(yù)見，并著手準(zhǔn)備。弘毅遠方就是這些把握先機的公募基金中的一員，他們推出的主題細分領(lǐng)域的國證民企領(lǐng)先100ETF基金正在發(fā)行。
國證民企領(lǐng)先100指數(shù)設(shè)計思路是圍繞行業(yè)龍頭、規(guī)模、流動性三個核心因素，從行業(yè)龍頭、企業(yè)規(guī)模、資產(chǎn)負債率、質(zhì)押率、交易活躍性角度優(yōu)選100只公司，力求能避開基本面存在較大風(fēng)險的公司。根據(jù)指數(shù)公司的回溯測算，國證民企領(lǐng)先100指數(shù)的整體表現(xiàn)明顯好于市場整體表現(xiàn)，體現(xiàn)出優(yōu)質(zhì)上市公司的良好投資價值
現(xiàn)階段我國處于經(jīng)濟動能轉(zhuǎn)換周期，經(jīng)濟增速有所放緩，且經(jīng)歷2017-2018年的去杠桿和供給側(cè)改革后，占國民經(jīng)濟產(chǎn)出很大比重的民營企業(yè)，其估值普遍處于較低水平。在這些民營企業(yè)中，處于行業(yè)龍頭地位并擁有核心競爭力的龍頭型民營企業(yè)不僅具備更好的抗風(fēng)險能力，同時從中長期來看會大概率保持高速增長，持續(xù)跑贏大盤，強者恒強。
