“十四五”規(guī)劃是當(dāng)前市場關(guān)注的重點(diǎn)，預(yù)期也是未來幾年市場投資的主要方向。
十九屆五中全會公報(bào)中強(qiáng)調(diào)了創(chuàng)新在未來經(jīng)濟(jì)建設(shè)中的核心地位，利好技術(shù)驅(qū)動的高端制造方向。同時(shí)公報(bào)也強(qiáng)調(diào)綠色發(fā)展的重要性，要求加快推動綠色低碳發(fā)展。弘毅遠(yuǎn)方基金認(rèn)為，契合綠色低碳發(fā)展要求的高端制造方向?qū)⒃凇笆奈濉逼陂g快速發(fā)展，其中以光伏、新能源汽車為確定性最高的方向。
中國光伏行業(yè)龍頭具備全球競爭力
光伏技術(shù)持續(xù)迭代，成本逐步下降，在全球多個國家已經(jīng)達(dá)到或者臨近平價(jià)水平。預(yù)計(jì)到2025年，光伏將成為全球最廉價(jià)的能源，競爭力強(qiáng)，當(dāng)前正是布局行業(yè)的好時(shí)機(jī)。
當(dāng)前全球光伏滲透率僅2%、國內(nèi)滲透率僅4%，未來仍有很大的發(fā)展空間。隨著歐盟、中國等主要經(jīng)濟(jì)體不斷提高碳減排目標(biāo)，預(yù)期光伏將在未來碳減排和能源清潔化的過程中承擔(dān)重要角色。中國光伏行業(yè)龍頭在全球具備極為突出的競爭優(yōu)勢，全球綠色發(fā)展政策的推進(jìn)預(yù)期將為行業(yè)帶來長期投資機(jī)會。
新能源汽車行業(yè)迎來長期發(fā)展機(jī)會
新能源汽車短期受益于歐洲市場補(bǔ)貼政策刺激銷量激增，從供給端來看，特斯拉Model3、比亞迪漢、大眾ID. 4等高性能產(chǎn)品連續(xù)推出，也更好地滿足了消費(fèi)者需求，雙重因素推動全球新能源車銷量持續(xù)走高，預(yù)期還將維持四個季度或更長時(shí)間的高增長，邊際上利好相關(guān)企業(yè)股價(jià)走高。
國內(nèi)市場，新能源汽車滲透率當(dāng)前仍處于較低的水平，預(yù)期今年達(dá)到5%，距離2025年滲透率20%的目標(biāo)仍有較大差距，預(yù)期未來5年行業(yè)CAGR需達(dá)到33%才能達(dá)標(biāo)。海外市場，在各國實(shí)施燃油車禁售目標(biāo)的約束下，預(yù)期歐、美等主要市場新能源汽車滲透率的提升速度不會低于中國市場。
國內(nèi)新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)芤嬗诖碳ふ?，?dāng)前已經(jīng)形成較為完善的布局，電池等環(huán)節(jié)在全球范圍內(nèi)競爭優(yōu)勢明顯，未來行業(yè)成長將帶來長期投資機(jī)會，不僅來自于量的增長，也將來自中國品牌的崛起。
弘毅遠(yuǎn)方基金將在光伏、新能源汽車等長期潛力賽道中尋找業(yè)績確定性強(qiáng)、供需改善、估值合理的品種。
