今年5月以來A股震蕩頻繁，大盤指數(shù)反復(fù)上攻2900點(diǎn)無果，但步入6月后，畫風(fēng)突變。6月首個(gè)交易日，上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板綜指集體上漲，大盤指數(shù)重回2900點(diǎn)，隨后出現(xiàn)了盤整的狀態(tài)。
大盤雖有糾結(jié)，但我們的弘毅遠(yuǎn)方消費(fèi)升級(jí)基金（006644）卻毫不遲疑，凈值再創(chuàng)歷史新高！自成立以來，這只基金的基金份額凈值整體趨勢(shì)向上，即使中間出現(xiàn)調(diào)整，也總能快速“收復(fù)失地”，重回前期高點(diǎn)，繼續(xù)“進(jìn)擊之路”，是一只名副其實(shí)的“戰(zhàn)斗基”！
截至2020年6月12日，這只基金的基金份額凈值為1.5900元，自成立以來的收益率為59%，分別跑贏業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)、滬深300指數(shù)39.60個(gè)百分點(diǎn)和33.67個(gè)百分點(diǎn)。
（弘毅遠(yuǎn)方消費(fèi)升級(jí)基金成立以來的凈值增長(zhǎng)情況 資料來源：Wind）
弘毅遠(yuǎn)方消費(fèi)升級(jí)的基金經(jīng)理張鴻羽自2000年加入廣發(fā)證券擔(dān)任傳媒行業(yè)研究員起至今，擁有近20年的投研經(jīng)驗(yàn)，且自入行以來一直專注于傳媒、消費(fèi)電子、通訊、家電等與消費(fèi)息息相關(guān)的領(lǐng)域，歷經(jīng)幾輪牛熊和市場(chǎng)磨練，形成了一套獨(dú)特的投資方法論。
今年新冠疫情發(fā)生之后，我國(guó)貨幣政策持續(xù)寬松。截至今年前四個(gè)月，社會(huì)融資總額達(dá)到了14多萬億元，處于非常高的狀態(tài)。從宏觀的角度來分析，放錢手段越來越多樣化，除了降準(zhǔn)和公開市場(chǎng)操作等常見手段，還包括發(fā)放專項(xiàng)債、國(guó)債等。
不確定的宏觀環(huán)境，疊加流動(dòng)性寬松的因素，市場(chǎng)總會(huì)去尋找一些結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，尤其是確定性明確的資產(chǎn)，有效資產(chǎn)、收益率穩(wěn)定的資產(chǎn)顯得非常稀缺。
面對(duì)這樣的市場(chǎng)環(huán)境，張鴻羽選擇圍繞科技消費(fèi)、醫(yī)藥、大消費(fèi)這三個(gè)兼具高成長(zhǎng)性和基本面支撐的新核心資產(chǎn)來進(jìn)行布局。
對(duì)于科技消費(fèi)板塊，隨著歐美逐漸復(fù)工復(fù)產(chǎn)，5G換機(jī)周期將正式開啟，看好有明顯競(jìng)爭(zhēng)力的和護(hù)城河的消費(fèi)電子龍頭公司，此外還配置了線上辦公、5G應(yīng)用、游戲等相關(guān)標(biāo)的。
受益于疫情之后公共衛(wèi)生問題上升到國(guó)家戰(zhàn)略高度，醫(yī)藥行業(yè)的發(fā)展會(huì)得到更大的重視，將出現(xiàn)方向性的變化，基金經(jīng)理重點(diǎn)關(guān)注創(chuàng)新藥和受益于消費(fèi)升級(jí)的醫(yī)療服務(wù)、醫(yī)藥品牌公司。
由于目前疫情已經(jīng)呈現(xiàn)“常態(tài)化”趨勢(shì)，所以在大消費(fèi)領(lǐng)域，基金經(jīng)理重點(diǎn)配置確定性比較高且估值合理的消費(fèi)品種，如小家電和白酒等。
此外，有別于傳統(tǒng)的消費(fèi)基金，弘毅遠(yuǎn)方消費(fèi)升級(jí)還可以以不高于股票資產(chǎn)50%的比例投資于港股，除了估值優(yōu)勢(shì)之外，港股市場(chǎng)上還具有A股市場(chǎng)不具有的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)型企業(yè)。
選定了“3+1”賽道之后，面對(duì)市場(chǎng)的恐慌情緒和復(fù)雜噪音，具體對(duì)投資機(jī)會(huì)的把握依然很考驗(yàn)一位基金經(jīng)理的經(jīng)驗(yàn)積累和獨(dú)立思考能力。
比如，受疫情影響，白酒作為“聚餐文化”的一部分，被很多人認(rèn)為將受到很大影響，3月中下旬，白酒板塊也確實(shí)出現(xiàn)了一波調(diào)整。當(dāng)時(shí)，張鴻羽判斷，疫情的沖擊是階段性的，因?yàn)榘拙频暮锰幨强梢詢?chǔ)存，很少會(huì)出現(xiàn)存貨跌價(jià)的情況，基本上儲(chǔ)存的年份越久，價(jià)值越高。所以，拉長(zhǎng)時(shí)間來看，白酒每一次受到?jīng)_擊，都有明顯的支撐，所以堅(jiān)定持有白酒股。
之后，她的這一判斷邏輯很快得到了驗(yàn)證，4月份以來，白酒板塊接連上揚(yáng)，龍頭股股價(jià)更是創(chuàng)出新高。
整體來看，經(jīng)歷了3月份回調(diào)之后，上述消費(fèi)電子、醫(yī)藥、大消費(fèi)板塊的股價(jià)走出了強(qiáng)勁反彈行情，不少龍頭股重回歷史新高，表現(xiàn)出很強(qiáng)的韌性，獲得了市場(chǎng)的一致認(rèn)可。
回顧自弘毅遠(yuǎn)方消費(fèi)升級(jí)成立以來的一年半時(shí)間，大盤基本圍繞3000點(diǎn)左右的位置上下波動(dòng)，而這只基金凈值不斷突破前期新高。放眼弘毅遠(yuǎn)方基金旗下的產(chǎn)品，除了這只基金之外，弘毅遠(yuǎn)方國(guó)企轉(zhuǎn)型升級(jí)的基金份額凈值也接連創(chuàng)出了新高，不斷為投資者穩(wěn)步收獲正收益，成為有穩(wěn)健投資需求的投資者比較理想的投資標(biāo)的。
風(fēng)險(xiǎn)提示：基金管理人承諾以誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益?；鸬倪^往業(yè)績(jī)并不代表其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的各基金的業(yè)績(jī)亦不構(gòu)成對(duì)旗下其他基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證?；鸸芾砣颂嵝淹顿Y者基金投資的“買者自負(fù)”原則，在做出投資決策后，基金運(yùn)營(yíng)狀況與基金凈值變化引致的投資風(fēng)險(xiǎn)，由投資者自行負(fù)擔(dān)。敬請(qǐng)投資者認(rèn)真閱讀基金相關(guān)法律文件，特別是基金招募說明書中“風(fēng)險(xiǎn)揭示”章節(jié)內(nèi)容，選擇適合自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力的投資品種進(jìn)行投資?；鹜顿Y港股通標(biāo)的股票，將承擔(dān)港股通機(jī)制下因投資環(huán)境、投資標(biāo)的、市場(chǎng)制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風(fēng)險(xiǎn)?；鹂筛鶕?jù)投資策略需要或不同配置地市場(chǎng)環(huán)境的變化，選擇將部分基金資產(chǎn)投資于港股或選擇不將基金資產(chǎn)投資于港股，基金資產(chǎn)并非必然投資港股。
