自6月份“反彈”模式開啟以來，A股已經(jīng)從低點(diǎn)的2800多點(diǎn)連續(xù)上攻，三大股指單邊上行，上證指數(shù)重返2900點(diǎn)，3000點(diǎn)近在眼前。
我們欣喜地發(fā)現(xiàn)弘毅遠(yuǎn)方基金戰(zhàn)隊(duì)里的產(chǎn)品凈值連創(chuàng)歷史新高！除了弘毅遠(yuǎn)方消費(fèi)升級(jí)之外，弘毅遠(yuǎn)方國(guó)企轉(zhuǎn)型升級(jí)近期凈值也是接連走高。優(yōu)秀不只這一點(diǎn)！弘毅遠(yuǎn)方國(guó)企轉(zhuǎn)型升級(jí)在獲得收益的同時(shí)，基金的回撤要小于大盤指數(shù)的回撤。
截至2020年6月19日，弘毅遠(yuǎn)方國(guó)企轉(zhuǎn)型升級(jí)的基金份額凈值為1.4332元，成立以來凈值增長(zhǎng)了46.82%！分別跑贏業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)和滬深300指數(shù)21.4個(gè)百分點(diǎn)和15.04個(gè)百分點(diǎn)！同期，上證指數(shù)的最大回撤為18.67%，而這只基金的最大回撤為16.29%。
那么，這只基金是怎么做到的呢？當(dāng)然要有請(qǐng)弘毅遠(yuǎn)方國(guó)企轉(zhuǎn)型升級(jí)基金經(jīng)理周鵬先生來為我們解答了。
周鵬畢業(yè)于哥倫比亞大學(xué)商學(xué)院，這里也被稱為是價(jià)值投資的發(fā)源地，在這里，他初次接觸到了價(jià)值投資的體系，認(rèn)定價(jià)值投資是最適合他個(gè)性的投資風(fēng)格，所以其產(chǎn)品也打上了濃濃的價(jià)值投資標(biāo)簽。
談到投資的時(shí)候，“性價(jià)比”常常被他掛在嘴邊。在他看來，一些“熱門”股票的估值呈現(xiàn)較高彈性，而市場(chǎng)先生的脾性總有不確定性，未來如果情緒發(fā)生波動(dòng)，高估值股票的估值下殺風(fēng)險(xiǎn)也更高，體現(xiàn)在股價(jià)里就是較大的波動(dòng)。所以，他選擇避開擁擠的賽道，尋找市場(chǎng)中未被資金過度關(guān)注、估值較低、業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)持續(xù)性及確定性較強(qiáng)的行業(yè)龍頭進(jìn)行重點(diǎn)配置。
這一配置思路的顯著優(yōu)勢(shì)在于，第一，降低投資組合的整體風(fēng)險(xiǎn)，控制回撤；第二，無論市場(chǎng)風(fēng)格處于估值擴(kuò)張或是估值收縮的時(shí)期，投資組合的業(yè)績(jī)表現(xiàn)都較為平穩(wěn)；第三，在結(jié)構(gòu)性行情或是震蕩行情下，由于“確定性”強(qiáng)，更容易獲得超額收益。
由于選擇的往往不是市場(chǎng)熱門方向，有時(shí)候甚至是當(dāng)時(shí)的“冷門”，所以持股上其實(shí)非?？简?yàn)一位基金經(jīng)理的判斷和耐心。
比如，從2019年下半年開始，他開始看好一些肉制品龍頭企業(yè)。但是當(dāng)時(shí)市場(chǎng)的普遍看法認(rèn)為，肉制品行業(yè)增速已經(jīng)明顯放緩，估值提升乏力，這些公司沒有多少配置價(jià)值。
周鵬經(jīng)過詳細(xì)的調(diào)研和深刻的思考，堅(jiān)定認(rèn)為，即使在增速放緩的行業(yè)，企業(yè)也有機(jī)會(huì)通過“第二增長(zhǎng)曲線”實(shí)現(xiàn)新一輪成長(zhǎng)。龍頭企業(yè)在產(chǎn)品、品牌、規(guī)模等方面都有著很強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，市占率持續(xù)提升，并在占據(jù)絕對(duì)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)后，可以通過提價(jià)實(shí)現(xiàn)盈利能力的進(jìn)一步提升。
而在向肉制品產(chǎn)業(yè)鏈上下游不斷延伸的過程中，龍頭公司的屠宰、養(yǎng)殖業(yè)務(wù)都有比較高的成長(zhǎng)空間.
之后，盡管肉制品板塊沉寂過一段時(shí)間，但是稍微拉長(zhǎng)時(shí)間來看，這一判斷完全得到了市場(chǎng)的驗(yàn)證。今年以來，申萬肉制品板塊股價(jià)（市值加權(quán)平均）上漲了39.77%，在227個(gè)申萬四級(jí)行業(yè)中排名第11位，明顯跑贏其他板塊，龍頭股表現(xiàn)非常亮眼。
對(duì)于A股未來的走勢(shì)，周鵬持有相當(dāng)樂觀的態(tài)度。他認(rèn)為，當(dāng)下時(shí)點(diǎn)處在今年以來相對(duì)較好的階段。宏觀層面，疫情失控和經(jīng)濟(jì)失速的悲觀預(yù)期逐步消減，國(guó)內(nèi)疫情再次大規(guī)模爆發(fā)的可能性較低。
海外疫情也逐步得到控制，預(yù)計(jì)對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)不會(huì)產(chǎn)生較大擾動(dòng)。從宏觀數(shù)據(jù)來看，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)環(huán)比改善較快，工業(yè)生產(chǎn)進(jìn)一步恢復(fù)，投資、消費(fèi)降幅持續(xù)縮窄。
此外，政府從年初起一直采取較為積極的逆周期調(diào)節(jié)政策，目前仍留有政策空間。資金層面，市場(chǎng)流動(dòng)性較為充足。5月權(quán)益類基金發(fā)行再破千億，其實(shí)表明目前市場(chǎng)上流動(dòng)資金較多，市場(chǎng)情緒也仍然比較樂觀。長(zhǎng)期看好中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，以及A股市場(chǎng)相對(duì)全球資本市場(chǎng)的“性價(jià)比”吸引力。
好了，介紹了基金經(jīng)理的投資思路之后，大家都GET到了嗎？
在弘毅遠(yuǎn)方國(guó)企轉(zhuǎn)型升級(jí)成立以來的兩年不到時(shí)間里，A股市場(chǎng)幾經(jīng)動(dòng)蕩浮沉，但我們這只基金通過尋找“高性價(jià)比”的標(biāo)的，在不確定性中尋找確定性，堅(jiān)定不移地踐行價(jià)值投資的理念，為投資者創(chuàng)造了超額收益。在未來的時(shí)間里，這只基金值得投資者繼續(xù)關(guān)注！
風(fēng)險(xiǎn)提示：基金管理人承諾以誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益?；鸬倪^往業(yè)績(jī)并不代表其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的各基金的業(yè)績(jī)亦不構(gòu)成對(duì)旗下其他基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證?；鸸芾砣颂嵝淹顿Y者基金投資的“買者自負(fù)”原則，在做出投資決策后，基金運(yùn)營(yíng)狀況與基金凈值變化引致的投資風(fēng)險(xiǎn)，由投資者自行負(fù)擔(dān)。敬請(qǐng)投資者認(rèn)真閱讀基金相關(guān)法律文件，特別是基金招募說明書中“風(fēng)險(xiǎn)揭示”章節(jié)內(nèi)容，選擇適合自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力的投資品種進(jìn)行投資。
