錨定科技、醫(yī)藥、消費(fèi)等優(yōu)質(zhì)賽道布局，弘毅遠(yuǎn)方首席投資官張鴻羽掌舵的弘毅遠(yuǎn)方消費(fèi)升級基金凈值不斷創(chuàng)出新高，截至7月8日，wind數(shù)據(jù)顯示，弘毅遠(yuǎn)方消費(fèi)升級基金今年以來收益率為38.66%，成立以來收益率超過86%。
在張鴻羽看來，不確定的宏觀環(huán)境，疊加流動性寬松的因素，市場總會去尋找一些結(jié)構(gòu)性機(jī)會，尤其是確定性明確的資產(chǎn)，有效資產(chǎn)、收益率穩(wěn)定的資產(chǎn)顯得非常稀缺。
布局三大賽道
歷任傳媒、電子、通訊、軟件、家電、交運(yùn)行業(yè)分析師，20年的投資研究經(jīng)驗(yàn)讓張鴻羽形成了一套全面而又深刻的產(chǎn)業(yè)研究方法，將研究觸角延伸到產(chǎn)業(yè)鏈的上下游，對于產(chǎn)業(yè)鏈不同環(huán)節(jié)的競爭格局、利潤分配等要素進(jìn)行分析。
在經(jīng)過深入的研究后，張鴻羽果斷出擊，重點(diǎn)布局科技、醫(yī)藥、大消費(fèi)等三大賽道。當(dāng)被問及投資邏輯，張鴻羽表示，主要因?yàn)樯鲜霭鍓K的投資機(jī)會較為確定。例如，3月中下旬受疫情影響，白酒板塊出現(xiàn)較大調(diào)整。“不少人當(dāng)時(shí)認(rèn)為，由于聚餐減少，白酒銷量將會受到影響，但是白酒是可以儲存的，基本上儲存的年份越久，價(jià)值越高。拉長時(shí)間來看，白酒每一次受到?jīng)_擊，都有明顯的支撐，所以堅(jiān)定持有白酒股。”
對于醫(yī)藥股當(dāng)前較高的估值水平，張鴻羽表示，醫(yī)藥板塊細(xì)分行業(yè)眾多，不是所有的醫(yī)藥品種都漲的很好。“今年特色原料藥板塊表現(xiàn)尤為出色，主要是因?yàn)樘厣纤幇鍓K的景氣度發(fā)生了變化。追蹤行業(yè)的景氣度十分必要，一旦行業(yè)景氣度發(fā)生變化，資金會快速聚集?！?/p>
在張鴻羽看來，經(jīng)過這次疫情后，公共衛(wèi)生問題將引起更多關(guān)注，醫(yī)藥行業(yè)的發(fā)展會出現(xiàn)方向性的變化，將得到更大重視。
消費(fèi)電子也是張鴻羽一直看好的方向?！安糠窒M(fèi)電子相關(guān)公司的年報(bào)和一季報(bào)業(yè)績很好，它們在等待海外疫情的邊際改善，如果海外疫情得到控制，被壓抑的需求可能迎來爆發(fā)?！?/p>
守住能力圈
歷經(jīng)多輪牛熊，讓張鴻羽深深明白守住能力圈的重要性?！拔也粫π袠I(yè)做大的技術(shù)判斷，例如，在創(chuàng)新藥領(lǐng)域，很難對技術(shù)路線有十分前瞻的判斷，但是通過對醫(yī)藥行業(yè)大趨勢上的正確認(rèn)知，再跟蹤市場優(yōu)勝劣汰的過程，可以找到其中較好的標(biāo)的?！?/p>
看不懂的不會去買，一旦看到明確的投資機(jī)會，張鴻羽會出重手?！拔液苌僭谝粋€(gè)賽道上配置兩家公司，會盡量投資有明確護(hù)城河的大公司。”
當(dāng)被問及未來看好的投資方向，張鴻羽表示，依然將圍繞消費(fèi)、科技、醫(yī)藥等三大板塊布局，同時(shí)也在尋找消費(fèi)升級帶來的新的投資機(jī)會。“我比較看好教育賽道，疫情讓大家適應(yīng)線上教學(xué)，但比較可惜的是大部分公司都在國外上市。另外，體育、游戲等行業(yè)的成長性也比較好?！?/p>
同時(shí)，張鴻羽也增配了一些逆周期調(diào)節(jié)的行業(yè)品種。在她看來，在財(cái)政政策的支持下，特別國債和地方專項(xiàng)債持續(xù)釋放，意味著如果房地產(chǎn)投資部分?jǐn)U大規(guī)模，必然會在基建上有較大動作。
