尊敬的各位持有人：
見信好。感謝各位長久以來對弘毅遠方基金的信任與支持！
我是弘毅遠方消費升級混合基金的新任基金經理韓笑,本科畢業(yè)于北京大學，碩士畢業(yè)于加州大學洛杉磯分校，學習物理類專業(yè)。畢業(yè)后先后就職于華泰柏瑞基金管理有限公司和建信保險資產管理有限公司，有超過12年股票交易、行業(yè)研究及組合管理經驗，今年8月加入弘毅遠方基金。
在從事行業(yè)研究期間，我先后覆蓋過多個行業(yè)，積累了豐富的行業(yè)研究經驗；我自2016年8月開始管理建信保險資管內部賬戶，2019年12月開始管理建信保險資管安享2號集合資產管理計劃，并于2021年5月獲得中證報集合類保險資管產品金牛獎（權益）。
自管理組合以來，我重點關注大消費（含醫(yī)藥）行業(yè)。2021年消費行業(yè)持續(xù)受到疫情影響，收益表現較弱，僅高景氣度的次高端白酒、醫(yī)美化妝品、運動鞋服等細分行業(yè)出現階段性行情。具體來看，疫情的影響主要體現在四個維度：
疫情對于居民消費意愿和消費能力的負面影響開始顯現，從社會消費品零售等數據來看，消費需求偏弱；
疫情持續(xù)散發(fā)擾動餐飲、旅游、宴席等線下業(yè)態(tài)和場景的正常消費；
疫情催化以直播電商、社區(qū)團購、社區(qū)店等為代表的新型渠道快速興起，加劇渠道分散化和碎片化，影響傳統(tǒng)消費品巨頭渠道價格體系和市場份額提升；
疫情突發(fā)扭曲了正常的消費節(jié)奏，眾多消費上市公司2020年第二季度業(yè)績異常高基數，與之對應的是2021年第二季度業(yè)績表現異常差。
以史為鑒，我們對消費行業(yè)仍然保持樂觀：消費行業(yè)是名副其實的長跑冠軍，近十年（2010/8/1-2021/9/1）中信食品飲料、消費者服務、醫(yī)藥行業(yè)指數累計漲跌幅分別為430%、314%、230%（數據來源：wind），在全部中信一級行業(yè)指數中分別排名第一、第三、第五。我們對消費行業(yè)的樂觀更來自于對其中長期成長性的信心，核心是把握“消費升級+消費新世代”主線帶來的中長期投資機會：
一方面，當前消費需求偏弱并不影響中長期消費升級在追求高端、小確幸、高性價比的不同層級消費群體中持續(xù)發(fā)生，簡單各舉一個細分賽道的例子，分別為免稅、低度酒精飲料、社區(qū)團購；
另一方面，以95后、00后為代表的消費新世代開始登上歷史舞臺，他們的消費意愿、能力、偏好與此前不同，帶來產品、渠道、品牌三維度重構，每個維度的重構都會帶來新的結構性投資機會。
展望后市，從一年維度來看，當前部分優(yōu)質消費標的估值已經回落到合理水平，在把握“消費升級+消費新世代”主線的前提下，我們可以從中選擇出具有較好性價比的高成長標的，目前重點關注高端和次高端白酒、醫(yī)美化妝品、醫(yī)療服務、餐飲供應鏈、調味品、啤酒、小食品、智能家電等細分行業(yè)的投資機會。
作為弘毅遠方消費升級混合基金的新任基金經理，我深感責任重大，每一份基金份額都代表了客戶的信任和期望；我必將勤勉盡責，不負所托，努力為信任奉獻回報，與您一起分享長期投資的累累碩果。
此致！
韓笑
2021/9/28
