今日市場(chǎng)出現(xiàn)較大幅度的回調(diào)，我們認(rèn)為市場(chǎng)大跌的原因主要是3月份以來創(chuàng)業(yè)板的大幅反彈并接近前期高點(diǎn)，流動(dòng)性邊際收緊過程中估值有下行壓力并導(dǎo)致波動(dòng)加大。
今日市場(chǎng)出現(xiàn)較大幅度的回調(diào)，滬指下跌1.07%，創(chuàng)業(yè)板指下跌4.18%。行業(yè)方面，汽車、電氣設(shè)備、有色金屬和化工板塊跌幅較大，而低估值板塊中的銀行、家電、房地產(chǎn)、建筑裝飾等行業(yè)漲幅靠前。主題方面，鋰電池板塊下行較多，主要由于部分公司的擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃引發(fā)市場(chǎng)對(duì)行業(yè)格局的擔(dān)憂。北向資金今日小幅凈賣出4.05億元，兩市成交額達(dá)到9322億元。
我們認(rèn)為市場(chǎng)大跌的原因主要是3月份以來創(chuàng)業(yè)板的大幅反彈并接近前期高點(diǎn)，流動(dòng)性邊際收緊過程中估值有下行壓力并導(dǎo)致波動(dòng)加大。17日凌晨美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議可能的貨幣政策態(tài)度變化也壓制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好。7-8月市場(chǎng)逐漸進(jìn)入中報(bào)披露期，不同板塊和個(gè)股之間的差異加大，業(yè)績(jī)較好的板塊仍會(huì)提振市場(chǎng)情緒。
今日公布的5月份的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)8.8%，兩年平均增長(zhǎng)6.6%；環(huán)比增長(zhǎng)0.52%。社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增長(zhǎng)12.4%，兩年平均增長(zhǎng)4.5%；環(huán)比增長(zhǎng)0.81%。工業(yè)生產(chǎn)維持高位增長(zhǎng)，消費(fèi)在回暖的通道上，下半年經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍是大趨勢(shì)，企業(yè)盈利有支撐，市場(chǎng)存在較多的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。下半年我們建議關(guān)注業(yè)績(jī)確定性，在流動(dòng)性難以擴(kuò)張的情況下，估值下行壓力仍存在，應(yīng)在合理估值下尋找高景氣度的標(biāo)的，布局中報(bào)可能超預(yù)期的行業(yè)和公司。
風(fēng)險(xiǎn)提示：基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎
