本周A股市場震蕩盤整。4月27日以來，A股主要股指整體持續(xù)向上修復(fù)。
機構(gòu)認為，權(quán)益資產(chǎn)的性價比已大幅提升。隨著內(nèi)外部環(huán)境加速改善，A股中期修復(fù)的主行情正在臨近，預(yù)計仍以輪動慢漲為特征并將持續(xù)數(shù)月。除了繼續(xù)關(guān)注低估值“穩(wěn)增長”板塊，消費修復(fù)等機會也值得把握。
上海市加快經(jīng)濟恢復(fù)和重振行動方案發(fā)布
5月29日，上海市發(fā)布《上海市加快經(jīng)濟恢復(fù)和重振行動方案》，共包括八個方面、50條政策措施，主要內(nèi)容大致分為“四大板塊”：第一板塊主要是全力助企紓困；第二板塊主要是復(fù)工復(fù)產(chǎn)復(fù)市；第三板塊主要是穩(wěn)外資外貿(mào)、促消費投資；第四板塊主要是強化支撐保障。
ETF互聯(lián)互通來了 A股再引“活水”
5月27日，為進一步深化內(nèi)地與香港股票市場交易互聯(lián)互通機制，促進兩地資本市場共同發(fā)展，中國證監(jiān)會、香港證監(jiān)會原則同意兩地交易所將符合條件的ETF納入互聯(lián)互通。同日，滬深交易所就ETF納入互聯(lián)互通標的相關(guān)規(guī)則向社會公開征求意見。
滬深300、上證50等指數(shù)定期調(diào)整結(jié)果出爐
5月27日，上交所、中證指數(shù)公司發(fā)布了關(guān)于上證50、上證180、科創(chuàng)50等指數(shù)樣本調(diào)整的公告，同時中證指數(shù)公司還宣布將調(diào)整滬深300、中證500、中證香港100等指數(shù)樣本。據(jù)悉，此次為指數(shù)樣本的定期例行調(diào)整，上述指數(shù)的定期調(diào)整方案將于6月10日收市后生效。整體而言，本次樣本調(diào)整后，各指數(shù)對國民經(jīng)濟的表征性和行業(yè)代表性均有所加強。
債市大事件！統(tǒng)一資金跨境管理，持續(xù)推進對外開放
中國人民銀行、證監(jiān)會、外匯局5月27日發(fā)布公告，在現(xiàn)行制度框架下，統(tǒng)一境外機構(gòu)投資者市場準入和資金跨境管理。業(yè)內(nèi)專家表示，此舉將有利于擴大資本項目流入，更好促進國際收支平衡。同時，也有利于統(tǒng)籌利用國內(nèi)國際兩個市場兩種資源，更好服務(wù)實體經(jīng)濟。
機構(gòu)后市投資觀點
中信證券：中期修復(fù)的主行情正在臨近
步入6月，在疫情得到有效控制后，穩(wěn)經(jīng)濟的一攬子政策預(yù)計將集中起效，經(jīng)濟已經(jīng)出現(xiàn)修復(fù)跡象，6月將開始進入加速修復(fù)階段；海外擾動壓力最大的階段已經(jīng)過去。
隨著內(nèi)外部環(huán)境加速改善，中期修復(fù)的主行情正在臨近，預(yù)計仍以輪動慢漲為特征并將持續(xù)數(shù)月，堅定布局現(xiàn)代化基建、地產(chǎn)、復(fù)工復(fù)產(chǎn)和消費修復(fù)四大主線。
中金公司：低估值“穩(wěn)增長”仍具備一定配置價值
在反彈已經(jīng)延續(xù)一段時間后，市場關(guān)注的重點從前期的政策暖風和疫情拐點，轉(zhuǎn)為更加重視基本面企穩(wěn)能否得到確認，這可能成為下一階段左右市場走勢的關(guān)鍵。當前上海、北京等國內(nèi)局部疫情持續(xù)好轉(zhuǎn)，隨著后續(xù)復(fù)工復(fù)產(chǎn)陸續(xù)推進，有望邊際減輕對增長的擔憂。結(jié)構(gòu)上，低估值“穩(wěn)增長”領(lǐng)域仍具備一定配置價值；成長風格在宏觀環(huán)境不確定性下，切換契機尚待觀察。
國泰君安：后市個股機會將更活躍
在前期的調(diào)整后，大多數(shù)行業(yè)的股票估值已經(jīng)處于歷史低位，判斷在接下來的行情中指數(shù)機會乏善可陳，但個股的機會將更活躍。推薦三大方向：公共投資板塊，關(guān)注建筑、電力電網(wǎng)、光風電、消費建材；持有實物資產(chǎn)并具有穩(wěn)定現(xiàn)金流的方向，關(guān)注煤炭、化工資源品、二線央國企地產(chǎn)；布局供給側(cè)優(yōu)化的消費板塊，關(guān)注生豬、食品飲料、酒店與港股科技龍頭。
華夏基金：有望迎來反轉(zhuǎn)窗口
目前A股市場仍在震蕩筑底階段，前期反彈本質(zhì)上屬于超跌反彈范疇。本周滬強深弱較為明顯，位置較低的金融地產(chǎn)等權(quán)重板塊給予滬指較強的估值支撐；近期以北向資金為代表的部分資金，展現(xiàn)較強的交易屬性，博弈特征較為明顯，行情缺乏持續(xù)性。目前國內(nèi)金融資產(chǎn)與宏觀政策面出現(xiàn)一定偏離，但后期隨著國內(nèi)疫情的好轉(zhuǎn)確立，各類積極政策跟進，A股市場有望迎來反轉(zhuǎn)窗口。
弘毅遠方基金：中長期底部或已明確
整體來看，中長期底部或已經(jīng)明確，預(yù)計市場將平穩(wěn)回升。目前政策底已經(jīng)出現(xiàn)，政策表態(tài)適度超前開展基礎(chǔ)設(shè)施投資；同時復(fù)工復(fù)產(chǎn)持續(xù)推進。建議配置政策支持下的穩(wěn)增長板塊和在高景氣度板塊中優(yōu)選個股，布局具有業(yè)績支撐、年報及一季報業(yè)績超預(yù)期的公司。
農(nóng)銀匯理基金：權(quán)益資產(chǎn)的性價比已大幅提升
在企業(yè)盈利預(yù)期好轉(zhuǎn)前，市場可能延續(xù)底部震蕩的態(tài)勢。不過近期穩(wěn)經(jīng)濟、保就業(yè)、保市場主體、保民生的政策底線已經(jīng)非常清晰，基建、地產(chǎn)、汽車、消費等一系列的利好政策密集出臺。權(quán)益資產(chǎn)的性價比已大幅提升。
編輯：于紅波
