大家好，我是港股通基金經(jīng)理許智程，最近市場普遍預(yù)計美聯(lián)儲本輪加息已經(jīng)結(jié)束，投資者對港股關(guān)注度升溫，不少優(yōu)質(zhì)個股或賽道出現(xiàn)明顯的放量上漲。大家對我管理的港股通智選領(lǐng)航基金也很關(guān)心，港股是否已迎來投資良機？在這里我想和大家分享幾個關(guān)鍵點：
首先，相比A股，港股投資性價比開始凸顯。
基于美國有望結(jié)束持續(xù)三年的加息周期、中國進入新一輪政策紅利期的預(yù)期及歷史經(jīng)驗，港股大概率會出現(xiàn)明顯的修復(fù)式反彈。
目前港股的動態(tài)估值，因前期內(nèi)外部因素的沖擊，PE已下探至10倍，PB破凈，已到了2008年金融危機之后的新低，部分行業(yè)的估值甚至觸及了90年代初“股災(zāi)”后的新低，邊際層面南向資金明顯流入，我看好港股估值由當期低位向上修復(fù)。此外，另一個重要指標—A\H溢價指數(shù)目前在150左右，歷史經(jīng)驗來看，往往對應(yīng)著港股行情底部區(qū)域。由此可見，當前港股低估值特征明顯，投資價值顯著。
因此我認為，在基本面改善、國際關(guān)系趨穩(wěn)、美債利率下降等因素的共振下，港股將有望為我們帶來更為亮眼的表現(xiàn)，帶來更為可觀的回報。
站在當前時點，我非?？春肁I浪潮下的港股科技及互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的投資機遇。這些科技及互聯(lián)網(wǎng)公司普遍在今年三季報中交出了超預(yù)期的答卷。在美國即將停止加息的背景下，科技及互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)前期超跌及高彈性板塊，尤其是利率敏感型行業(yè)——相信未來將會有更好的表現(xiàn)。
最后，很多投資者問我：同樣是聚焦科技及互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，我管理的港股通基金，與恒生科技指數(shù)有何區(qū)別？
因為目前的恒生科技指數(shù)一共由30家公司構(gòu)成，主要是科技行業(yè)內(nèi)的標志性公司。我認為除了恒生科技指數(shù)的成分股以外，其他個股及賽道也有豐富的投資機會。比如近期火熱的“華為”產(chǎn)業(yè)鏈、“出海電商”主題、“智慧出行”主題等涌現(xiàn)的一批科技互聯(lián)網(wǎng)公司，尚未被納入恒生科技指數(shù)內(nèi)。所以倚靠指數(shù)，可能會錯失部分優(yōu)秀成長股的機會。作為一只主動管理基金的經(jīng)理，我會密切關(guān)注科技趨勢和優(yōu)秀企業(yè)，將動態(tài)配置組合內(nèi)標的，致力于做出相對指數(shù)的超額收益。
風險提示：基金有風險，投資需謹慎，敬請仔細閱讀基金相關(guān)法律文件。基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益?；鸬倪^往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的各基金的業(yè)績亦不構(gòu)成對旗下其他基金業(yè)績表現(xiàn)的保證?；鸸芾砣颂嵝淹顿Y人基金投資的“買者自負”原則，在做出投資決策后，基金運營狀況與基金凈值變化引致的投資風險，由投資人自行負擔。敬請投資者認真閱讀基金相關(guān)法律文件，特別是基金招募說明書中“風險揭示”章節(jié)內(nèi)容，選擇適合自身風險承受能力的投資品種進行投資。
