國務(wù)院新聞辦公室于2025年5月7日（星期三）上午9時舉行新聞發(fā)布會，請中國人民銀行行長潘功勝、金融監(jiān)管總局局長李云澤、中國證監(jiān)會主席吳清介紹“一攬子金融政策支持穩(wěn)市場穩(wěn)預期”有關(guān)情況，并答記者問。以下為吳清主席的問答文字實錄：
吳清
中國證券監(jiān)督管理委員會主席
女士們、先生們，各位媒體朋友們，大家上午好！首先，感謝大家長期以來對資本市場和證監(jiān)會工作的大力關(guān)心支持！今年以來，證監(jiān)會深入貫徹黨中央、國務(wù)院一系列決策部署，持續(xù)推動新“國九條”及系列政策文件落地見效，市場運行總體穩(wěn)中有進、穩(wěn)中向好。4月初以來，美政府關(guān)稅政策嚴重沖擊國際經(jīng)貿(mào)秩序，國際金融市場劇烈動蕩，也給國內(nèi)資本市場帶來很大壓力。面對突如其來的嚴峻考驗，在黨中央、國務(wù)院堅強領(lǐng)導下，在中央金融辦統(tǒng)籌協(xié)調(diào)下，證監(jiān)會會同相關(guān)部門迅速行動，從政策對沖、資金對沖、預期對沖等方面打出了一攬子穩(wěn)市“組合拳”。包括中國人民銀行、金融監(jiān)管總局、國務(wù)院國資委、外匯局等釋放強有力政策信號，中央?yún)R金公司果斷出手，全國社?；稹⒆C券基金機構(gòu)、銀行保險機構(gòu)以及各類投資者都堅定信心、積極投入，一大批上市公司采取回購增持等多種方式維護股價穩(wěn)定。所謂眾人拾柴火焰高，風雨同舟浪自平。在廣大投資者和市場參與各方共同努力下，A股市場經(jīng)歷了初期實際上也就一天的大幅波動后持續(xù)反彈、回穩(wěn)向好，展現(xiàn)出較為強勁的韌性和抗風險能力。
4月25日中央政治局會議強調(diào)，要“持續(xù)穩(wěn)定和活躍資本市場”，充分體現(xiàn)了黨中央對于穩(wěn)市場、穩(wěn)預期的高度重視和殷切期望。我們將全力抓好貫徹落實，堅持“兩強兩嚴”，堅定不移辦好自己的事，既努力在市場運行上體現(xiàn)“穩(wěn)”，同時在激發(fā)市場活力、強化市場功能上體現(xiàn)“進”。
一是全力鞏固市場回穩(wěn)向好勢頭。強化市場監(jiān)測和風險綜合研判，動態(tài)完善應(yīng)對各類外部風險沖擊的工作預案，全力支持中央?yún)R金公司發(fā)揮好類“平準基金”作用，中央?yún)R金公司在前方進行強有力操作，中國人民銀行作為后盾，這是全世界最有力有效模式之一。配合中國人民銀行健全支持資本市場貨幣政策工具長效機制，更好發(fā)揮市場各參與方的穩(wěn)市功能。
二是突出服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展這個重要著力點。重點抓好幾件事：第一，近期將出臺深化科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板改革政策措施，擇機會發(fā)布，在市場層次、審核機制、投資者保護等方面進一步增強制度包容性、適應(yīng)性，同時盡快推動典型案例落地。第二，抓緊發(fā)布新修訂的《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》和相關(guān)監(jiān)管指引，更好發(fā)揮資本市場并購重組主渠道作用。第三，大力發(fā)展科技創(chuàng)新債券，優(yōu)化發(fā)行注冊流程，完善增信支持，為科創(chuàng)企業(yè)提供全方位、“接力式”的金融服務(wù)。
三是大力推動中長期資金入市。在引導上市公司完善治理、改善績效，持續(xù)提升投資者回報的同時，更大力度“引長錢”，協(xié)同各方繼續(xù)提升各類中長期資金入市規(guī)模和占比，抓緊印發(fā)和落實《推動公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動方案》，今天就發(fā)布，也更好體現(xiàn)基金管理人與投資者同甘共苦、共同發(fā)展、相互成就，努力形成“回報增—資金進—市場穩(wěn)”的良性循環(huán)。
股市穩(wěn)定關(guān)乎經(jīng)濟社會大局、關(guān)乎億萬投資者切身利益。當前，我國經(jīng)濟回穩(wěn)向好的態(tài)勢不斷鞏固，各有關(guān)方面對外部沖擊做了政策應(yīng)對的充分準備，這不僅為充滿不確定性的世界經(jīng)濟注入更多確定性，也為我國資本市場穩(wěn)定運行創(chuàng)造了堅實的基礎(chǔ)和條件。對于資本市場，我們的底氣和信心主要來自四個方面：一是黨中央、國務(wù)院的堅強領(lǐng)導和維護市場穩(wěn)定的堅定決心、有力部署。大家都看到了，這都是扎扎實實的行動，也都有實實在在的成效。二是資本市場“1+N”政策體系的落地實施，推動市場內(nèi)在結(jié)構(gòu)發(fā)生了積極而深刻的變化，投融資協(xié)調(diào)的市場生態(tài)正加快形成。三是A股市場“科技敘事”邏輯越來越清晰，集聚效應(yīng)日益明顯，新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的巨大潛力也將伴隨著經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展越來越顯現(xiàn)，科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新深度融合發(fā)展，將為資本市場提供更多有價值的源頭活水。四是A股市場估值水平實際上被業(yè)界認為仍處于相對低位。滬深300市盈率只有12.3，國內(nèi)市場主要指數(shù)市盈率都明顯低于標普500等全球主要指數(shù)。在全球市場面臨不穩(wěn)定因素明顯增多的環(huán)境下，中國資產(chǎn)的配置價值和吸引力在持續(xù)提升。簡單來說，我們有靠譜的經(jīng)濟發(fā)展、靠譜的宏觀政策、靠譜的制度保障，這在不確定性的大環(huán)境下，為我國經(jīng)濟和資本市場注入更多的確定性。
總之，前行路上有風有雨是常態(tài)，不管面臨的是輕風細雨還是狂風暴雨，是風高浪急還是驚濤駭浪，我們都完全有條件、有信心、有能力實現(xiàn)中國股市穩(wěn)定健康發(fā)展。謝謝！
21世紀經(jīng)濟報道記者
請問吳主席，加征關(guān)稅可能對A股上市公司生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生何種影響？證監(jiān)會將如何支持上市公司做好應(yīng)對？
吳清
中國證券監(jiān)督管理委員會主席
非常感謝您的提問！針對美加征關(guān)稅的影響，近期有不少A股上市公司通過公告、業(yè)績說明會等方式做了披露?？偟目矗罏E施關(guān)稅嚴重沖擊了全球經(jīng)貿(mào)秩序，上市公司生產(chǎn)經(jīng)營不可避免會受到直接或間接影響，有的大一些，有的小一些，部分對美出口占比較高的公司影響更大一些。習近平總書記指出，“中國經(jīng)濟是一片大海，而不是一個小池塘”，A股上市公司作為中國經(jīng)濟的優(yōu)秀企業(yè)群體代表，具備強大的韌性和適應(yīng)能力。第一，超大規(guī)模的內(nèi)需和潛在需求是最大底氣。A股上市公司近九成收入還是來自國內(nèi)，中國經(jīng)濟穩(wěn)中向好、長期向好的基本面，決定了上市公司經(jīng)營績效將持續(xù)穩(wěn)健增長。2024年度有四分之三的上市公司是盈利的，五成的公司利潤是增長的，特別是人工智能引領(lǐng)科技產(chǎn)業(yè)浪潮，半導體、消費電子等相關(guān)行業(yè)凈利潤分別同比增長13.2%、12.9%。與此同時，大家看到全市場分紅、回購也都創(chuàng)了歷史新高，滬深300指數(shù)股息率達到3.6%。今年一季度，從季報看上市公司凈利潤同比增長3.6%，其中實體經(jīng)濟類上市公司凈利潤同比增長4.3%。第二，構(gòu)建多元化出口市場成效顯著。自2018年美對我加征關(guān)稅以來，A股上市公司逐步調(diào)整完善海外產(chǎn)能布局，有條件的都在進行調(diào)整，進一步開拓新的市場。出口收入2018年是4.9萬億元，2024年是9.4萬億元，增長92%，將近一倍；同時，對美直接出口收入在營業(yè)收入中的占比明顯下降，91%的公司對美出口收入占比不足10%。第三，出口競爭力不斷提升?！爸袊圃臁币呀?jīng)深度嵌入全球產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈，A股上市公司在產(chǎn)品品質(zhì)的穩(wěn)定性、規(guī)模生產(chǎn)的經(jīng)濟性、技術(shù)的創(chuàng)新性等方面，都具備較強的競爭優(yōu)勢。4月7日以來，也就是不到一個月，已經(jīng)有近350家上市公司披露回購增持計劃，這也體現(xiàn)了上市公司對自身價值和發(fā)展前景充滿信心。
上市公司是中國經(jīng)濟的重要組成部分，也是資本市場的基石。下一步，證監(jiān)會將繼續(xù)促進資本市場功能發(fā)揮，在加強監(jiān)管的同時也要努力傳遞監(jiān)管溫度，盡力幫助受影響企業(yè)應(yīng)對美加征關(guān)稅的沖擊。一是進一步加大走訪幫扶。從去年到今年3月底，證監(jiān)會會同地方政府累計走訪2352家上市公司，幫助企業(yè)解決了3300多項痛點難點問題，我們還將繼續(xù)會同相關(guān)方面抓好這項工作。二是優(yōu)化監(jiān)管安排。對于確實受關(guān)稅政策影響比較大的上市公司，在股權(quán)質(zhì)押、再融資、募集資金使用等方面增強監(jiān)管包容度，幫助紓困解難。進一步完善信息披露豁免相關(guān)規(guī)則，進一步引導上市公司加強與投資者有效溝通。三是支持轉(zhuǎn)型升級、特別是支持上市公司通過并購重組轉(zhuǎn)型升級。去年“并購六條”發(fā)布以來，滬深兩市披露重組項目近1400單，同比增長40%，其中重大資產(chǎn)重組超160單，同比增長2.4倍。我們目前正抓緊修訂《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》以及相關(guān)監(jiān)管指引，進一步完善“并購六條”配套措施，以更大力度支持上市公司并購重組，圍繞產(chǎn)業(yè)邏輯“強身健體”、激發(fā)活力、提高質(zhì)量，不斷提升創(chuàng)新能力以及風險抵御能力。四是強化多層次資本市場產(chǎn)品和服務(wù)支持。支持上市公司利用股、債、REITs等多種工具開展直接融資，也鼓勵符合條件的境內(nèi)企業(yè)依法依規(guī)赴境外上市，增強全球市場拓展能力。謝謝！
美國國際市場新聞社記者
提問吳清主席。在當前復雜多變的國際形勢下，市場對貿(mào)易緊張局勢可能蔓延至金融等領(lǐng)域的擔憂上升。請問，這是否會對中國資本市場的對外開放產(chǎn)生影響？中國證監(jiān)會考慮采取何種措施應(yīng)對？謝謝。
吳清
中國證券監(jiān)督管理委員會主席
謝謝您的提問！對外開放是中國的基本國策，也是資本市場高質(zhì)量發(fā)展的必然要求。近年來，證監(jiān)會堅決貫徹落實黨中央關(guān)于“完善高水平對外開放體制機制”“推動金融高水平開放”的重要部署，積極穩(wěn)妥推進市場、產(chǎn)品和機構(gòu)全方位雙向開放，持續(xù)提升外資參與境內(nèi)市場的便利性，優(yōu)化合格境外投資者制度，穩(wěn)步拓展跨境互聯(lián)互通，全面取消行業(yè)機構(gòu)外資股比限制，提升境外上市備案效率，等等。目前，外資證券類金融機構(gòu)和外資已經(jīng)成為A股市場重要的參與力量，外資通過QFII、滬深股通等形式持有A股流通市值穩(wěn)定在3萬億元左右。
盡管當前外部形勢復雜多變，但中國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的戰(zhàn)略方向是非常清晰而堅定的，宏觀政策的穩(wěn)定性、可預期性進一步上升，特別是宏觀政策適時進行調(diào)整，這些都進一步增強了外資參與中國資本市場的信心。近期我們也看到，不少外資機構(gòu)上調(diào)中國股票評級，密集調(diào)研A股上市公司，廣泛關(guān)注和積極評價中國資本市場和中國資產(chǎn)。正如習近平總書記所指出的，“投資中國就是投資未來”。下一階段，證監(jiān)會將堅定不移推進資本市場高水平對外開放，進一步完善對外開放格局，穩(wěn)步推出一系列對外開放的務(wù)實舉措。一是持續(xù)擴大機構(gòu)開放。進一步優(yōu)化合格境外投資者準入服務(wù)，高效辦成資格審批與開戶“一件事”，進一步擴大投資范圍。支持符合條件的外資機構(gòu)申請證券基金投資咨詢業(yè)務(wù)資格。鼓勵境外投資機構(gòu)依規(guī)設(shè)立投資境內(nèi)的人民幣基金。二是進一步豐富產(chǎn)品供給。推進期貨期權(quán)向合格境外投資者開放，支持境內(nèi)外期貨交易所擴大商品期貨結(jié)算價授權(quán)合作。深化交易所債券市場對外開放，將REITs等納入滬深港通標的。三是不斷深化市場開放。梳理優(yōu)化境外上市備案機制、流程和相關(guān)要素，提高境外上市備案質(zhì)效。大力支持上海國際金融中心建設(shè)和鞏固提升香港國際金融中心地位，穩(wěn)步推進人民幣股票交易柜臺納入港股通、支持在港推出跨境投資和風險管理產(chǎn)品等對港合作各項措施。四是加強雙多邊跨境監(jiān)管合作。堅持尊重規(guī)律、尊重規(guī)則，積極塑造穩(wěn)定、透明、可預期的監(jiān)管環(huán)境，進一步加強證券監(jiān)管和審計監(jiān)管方面的合作，維護企業(yè)在境外市場正當利益，并創(chuàng)造條件支持優(yōu)質(zhì)中概股企業(yè)回歸內(nèi)地和香港股市，同時做好投資者合法權(quán)益保護。謝謝！
新華社記者
提問吳清主席。您剛才提到《推動公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動方案》，請問工作進展如何？行動方案落地將對資本市場產(chǎn)生什么樣的影響？謝謝。
吳清
中國證券監(jiān)督管理委員會主席
謝謝您的提問。今年1月和3月的兩次新聞發(fā)布會上，我在談到推動中長期資金入市工作的進展時，也簡要介紹了公募基金改革的基本思路。去年9月26日中央政治局會議以來，證監(jiān)會貫徹落實“穩(wěn)步推進公募基金改革”決策部署，先后開展30余次專題調(diào)研，聽取了包括投資者、機構(gòu)等各方面意見，聚焦廣大投資者普遍反映的痛點、堵點問題，研究制定了《推動公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動方案》，目前已經(jīng)成熟，今日就發(fā)布實施，基本思路已經(jīng)跟大家介紹過，詳細情況大家可以在網(wǎng)站上看。發(fā)布這項改革舉措，恰巧碰上了投資界這幾天熱議的巴菲特告別演說。巴菲特是廣受尊敬的投資家，他今年即將退休。我想大家從他那兒取到的最重要的“經(jīng)”就是價值投資、長期投資、理性投資、努力回報投資者，這些基本理念不會“退休”。這正是我們這項改革要致力推進的。這個時代在呼喚新的偉大投資家，我們有著一批非常優(yōu)秀的企業(yè)和企業(yè)家，相信也一定會產(chǎn)生一批優(yōu)秀的投資家、投資機構(gòu)。這需要一些重要的規(guī)則來催生。這次改革的重點主要是“幾個突出”：
一是突出強化與投資者的利益綁定。重點是改革基金運營模式，督促行業(yè)回歸“受人之托、代客理財”的本源。優(yōu)化主動權(quán)益類基金收費模式，業(yè)績差的必須少收管理費，通過浮動管理費收取機制，扭轉(zhuǎn)基金公司“旱澇保收”的現(xiàn)象。同時，把業(yè)績是否跑贏基準、投資者盈虧情況等直接關(guān)乎投資者切身利益的指標，納入基金公司和基金經(jīng)理的考核體系，督促基金公司從“重規(guī)?！毕颉爸鼗貓蟆鞭D(zhuǎn)變。此外，提高基金公司高管、基金經(jīng)理用獎金跟投自己產(chǎn)品的比例要求，并適度延長鎖定期，讓這些“關(guān)鍵少數(shù)”與投資者利益更為一致。
二是突出增強基金投資行為穩(wěn)定性。針對基金“風格漂移”“貨不對版”等問題，要求為每只基金產(chǎn)品設(shè)定清晰的業(yè)績比較基準，作為衡量產(chǎn)品真實業(yè)績的“尺子”，避免產(chǎn)品投資行為偏離名稱和定位，盡量確保投資者所見即所得。同時，圍繞鍛造長期投資的長板，建立健全監(jiān)管部門、自律組織、評價機構(gòu)、公司自身等全方位激勵約束機制，督導基金公司全面實施長周期考核，明確三年以上考核權(quán)重不低于80%，減少基金經(jīng)理“追漲殺跌”現(xiàn)象，提高產(chǎn)品長期收益。
三是突出提升服務(wù)投資者的能力。引導基金公司、基金銷售機構(gòu)優(yōu)化投資研究、產(chǎn)品設(shè)計、風險管理等資源配置，更好為投資者服務(wù)。抓緊出臺公募基金投資顧問管理規(guī)定，促進規(guī)范發(fā)展，為投資者提供合適的資產(chǎn)配置組合。同時，加快推出機構(gòu)投資者直銷服務(wù)平臺，便利各類機構(gòu)投資者參與基金投資。
四是突出發(fā)展壯大權(quán)益類基金的工作導向。權(quán)益投資是公募基金能夠為投資者創(chuàng)造獨特價值的關(guān)鍵所在。去年9月以來，權(quán)益類基金規(guī)模已經(jīng)從7萬億元增長到了8.3萬億元。下一步，我們將加強監(jiān)管引導，優(yōu)化基金公司、基金銷售機構(gòu)分類評價機制，促進加大權(quán)益類基金發(fā)行、銷售力度。積極推動產(chǎn)品創(chuàng)新，持續(xù)豐富符合國家發(fā)展導向、更有利于為投資者創(chuàng)造長期收益的指數(shù)基金和主動型基金。在前期已經(jīng)建立股票ETF5個工作日快速注冊機制的基礎(chǔ)上，對主動管理權(quán)益類基金和符合一定權(quán)益投資比例要求的其他基金產(chǎn)品也進一步大幅提高注冊效率。
我們相信，隨著改革方案的落地實施，公募基金將更加突出投資人最佳利益的導向，投資人的獲得感將會進一步提升。謝謝！
來源：證監(jiān)會發(fā)布
